Внутренний валовой продукт (ВВП) в 1989 был самым высоким за время существования ФШМ и оценивался в 145 млн. долл., или 1465 долл. в пересчете на душу населения (в диапазоне от 2107 долл. на Япе до 1056 долл. на Чууке). С тех пор происходит неуклонное снижение этого показателя.

Сельское хозяйство - наиболее важная отрасль экономики, обеспечивающая 60% необходимого стране продовольствия и занятости почти 50% трудоспособного населения круглый год или хотя бы на время сельскохозяйственных работ. В стране преобладает традиционное хозяйство полунатурального типа, где в основном используется ручной труд. Выращивают кокосовую пальму, хлебное дерево, панданус, ямс, батат, маниок, бананы, таро, цитрусовые, папайю, манго, шоколадное дерево, перец (черный и бетель) и другие культуры. Кроме того, на Понпее разводят коз, овец и буйволов. Часть сельскохозяйственной продукции идет на экспорт, главным образом продукты кокосового ореха. Его скорлупа используется населением в качестве топлива. На Япе из волокон оболочки кокосовой скорлупы изготовляют веники, щетки, веревки и циновки. Кокосовая пальма составляет основу жизни островитян. В традиционном быту листья кокосовой пальмы использовались для кровли крыш, плетения циновок, корзин, вееров, а ядро ореха - как ценный пищевой продукт.

Цитрусовые выращивают на Косрае, бананы, овощи, фрукты, перец бетеля - на о.Яп. Культивирование черного перца на о.Понпеи приобретает плантационный характер (под него отведено 40 га земли). На островах Чуук, Понпеи и Яп возделывают шоколадное дерево.

В последние годы в экономике страны повышается роль рыболовства, так как ресурсы океана в пределах морской экономической зоны (2,6 млн. кв. км) являются собственностью ФШМ. Лицензионный отлов рыбы в водах ФШМ производят Япония, Тайвань, Южная Корея, Мексика и США. Приблизительная рыночная стоимость вылавливаемого ежегодно тунца составляет ок. 200 млн. долл.

Созданы Микронезийское морское ведомство и Национальная рыболовная корпорация для регулирования вопросов охраны и эксплуатации морских ресурсов в пределах морской экономической зоны ФШМ, поддержки развития морского промысла и приоритета отечественного рыболовства. На Япе функционирует Микронезийская морская академия, занимающаяся подготовкой кадров для развития рыболовства.

В ФШМ развивается иностранный туризм. Ежегодно страну посещают ок. 25 тыс. туристов, в основном из Австралии и Японии. Главные статьи экспорта - копра (более 50% стоимости экспорта), перец (черный и бетель), рыба (в основном тунец), раковины трохуса, производные кокосового ореха (пищевое и косметическое масло, мыло, кремы), изделия местных промыслов. Доходы от экспорта составляют 13-15 млн. долл. в год. ФШМ импортируют до 40% продуктов питания, промышленные товары, автомобили и другие машины, нефтепродукты. Внешняя торговля ФШМ характеризуется существенным преобладанием импорта над экспортом.

Бюджет ФШМ складывается из налогов, экспорта сельскохозяйственной продукции, морепродуктов, лицензирования отлова тунца иностранными государствами в морской экономической зоне ФШМ. Основной торговый партнер ФШМ - США. Кроме того, договор о "свободной ассоциации" с США обеспечивал пакет финансовой помощи, которая способствовала прогрессу ФШМ в области экономики и гарантировала устойчивость демократии в стране. 3 ноября 1996 был подписан последний пятилетний договор о финансовой помощи США. По нему объем помощи в 1996-2001 снижен до 40 млн. долл. в год (в 1986 - 60 млн. долл., в 1991-1996 - 51 млн. долл.). Другие страны-доноры (Япония, Китай, Австралия) также имеют программы помощи ФШМ, но она значительно меньше вложений США.